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中国政府也在减税，逐步降低税赋，减轻企业压力，增强企业活力。我们认为，各个国家都会走这个路，因为高福利最终会让社会承受不起的。Philip Khokhar：但肯定有一些时候，您做梦的时候会希望特朗普在下一次连任的时候失败。任正非：首先，我从来没有梦到过特朗普，因为我并不怎么想念他；第二，他竞选失败与成功，与我们都没有太大关系。下一任总统上来也不会撤销实体清单，美国不会有人站出来为华为说话的。所以，我们已经有心理准备，实体清单会长期存在，我们必须要习惯这种生活。

在TMT板块中，走势最好的是金蝶国际。这是我们一直推荐的SAAS龙头。因为软件行业的后周期特征，使得软件企业（金蝶国际、中国软件国际）在第一季度成为市场热点，而伴随手机产业链的回落，电子、5G产业链跌幅居前。此外，部分新股次新股，如阅文集团、美图公司由于IPO定价较高，一季度表现也差强人意。

至于买方信贷，这是国际通行的一种做法，世界各国对出口企业进行帮助都是正常的。比如，飞机大量靠融资租赁，租给航空公司用，航空公司七、八年时间把款还完，这架飞机就是航空公司的了。这种融资租赁是国际通行行为，我们支持美国政府对爱立信、诺基亚的支持行为，让他们多占一点市场，我们少占一点，就不会产生矛盾了。

由于，美国加息会带来汇率的压力，而保持港元汇率的稳定会带来流动性（hibor）的压力，因此，这是市场必须注意的。一季度市场运行回顾我们在去年底对2018年港股的走势判断是前高后低。这里重申我们的观点。判断大盘的方向，有两个独立的出发点，一是时间，二是价格。我们并不独立判断港股大盘走势，而是辅助思考美股和A股，因为长期以来，港股走势都反映着“美股+A股”的交互作用影响。

以下为嘉宾发言实录：赵卫星：非常感谢大家。从去年到今年大家谈的一件事情是“消失的银行”，是最大的恐龙。但到今年下半年以后，大家谈“开放银行”。我自己的理解是银行不是消失了，是无处不在了，正因为开放。将近六年时间，在开放的银行项下做一些探索、做一些实践性的东西，虽然很初步，但今天下午非常荣幸跟大家分享六年下来实践的体会。

中欧瑞博对冲交易部总监黄松杰认为，产品清盘比例达到历史高位，可以视作市场进入熊市末期的一个信号。在私募清盘产品数创5年新高的同时，新发产品却显著降低。据私募排排网数据统计，截至12月初，今年私募新发产品9998只，不足去年的一半，数据显示，2016年、2017年分别新发产品39025只和25319只。